随着國内經濟增長方式和産業結構的深度轉變與調整，民爆行業在順應供給側結構改革、提高供給質量和效率的背景下，行業集中度正在明顯提升。

作爲港股創業板民爆行業唯一的一家上市公司，比優集團近期公布的2017年第三季度報表上兩項指标讓人費解：截至2017年12月31日止9個月，比優集團實現收益約7.68億元人民币，同比減少72.27%；毛利約2.75億元，同比增加78.53%。

營收大幅減少了72%，毛利卻實現78%的逆勢增長，比優集團究竟是如何做到的？

減少“薄利”業務

近幾年，民爆行業集中度較低，行業存在着“小、散、亂”的特征，發展緩慢甚至出現經濟指标負增長的現象。作爲國家的基礎性行業，民爆行業同時也是能源工業、基礎建設的基礎，在推動國民經濟穩步向前的過程中發揮着不可替代的作用。

對于外界來說，民爆行業内部的信息相對比較封閉，另外由于民爆産品的高危性、嚴苛的管理制度，使得民爆行業也存在較高的準入門檻。

“雖然做民爆産業需要一定資質，但是這也是一個市場需求十分穩定的行業，每年都有一大批的礦山開采、基礎設施建設的企業需要開展業務，對我們來說這一部分需求是穩定存在的。不像别的行業會有 ‘大小年’，民爆行業總體來說比較平穩。”比優集團董事會主席助理及執行董事馬天逸在接受記者采訪時表示。

據悉，比優集團是一家集生産、銷售、研發爆炸物品及提供爆破服務于一體的大型民爆上市企業。目前，比優的業務主要集中在内蒙古、西藏地區。随着“一帶一路”倡議的提出，比優也在不斷将業務延伸至海外。在塔吉克斯坦，比優投資逾2000萬美金的炸藥廠将于今年4月底試生産，海外業務的拓展有望進一步拉升比優集團整體業績。

雖然市場需求穩定，但是如何拓寬産業鏈條，延伸業務的布局成爲了民爆企業集體思考的方向，比優也不例外。

比優在發展理念上的轉變最先體現在了公司報表中：營業額整體在下降，然而毛利卻更高了。一味追求數字增長、薄利多銷的發展模式顯然不是比優想要的。

“比優營業額總體下降的主要原因是,集團集中發展能爲自身帶來豐厚及可持續溢利的民用爆炸品業務和爆破業務，同時減少了毛利率低的貿易業務。雖然貿易業務能明顯提升營業額，但實際上并不産生多大的利潤，所以我們果斷地縮減了這塊業務。”馬天逸表示。

專家表示，爆破工程服務未來将成爲民爆公司的發展方向，往下遊延伸到爆破和流通領域，将成爲民爆企業基于實施一體化解決方案的考慮。

橫向縱向“兩手抓”

民爆行業“十三五”規劃指出，爲進一步提升産業的集中度，将鼓勵龍頭、骨干企業開展兼并重組，引導停産、連年虧損的民爆企業參與整合或推出市場。

經過多年的發展，目前我國民爆産品處于嚴重供過于求的狀态，行業集中度非常分散。同時，民爆産品被列入限制類，意味着民爆行業公司如果要提高産能，隻能通過并購的方式。

在行業整合的大背景下，比優集團十分清醒地認識到：規模與利潤二者缺一不可。從橫向要體量，未來比優集團将通過并購的方式，密切關注市場動态，不斷擴大自身規模；從縱向要深度，通過拉長産業鏈，抓好主營業務的同時比優正在不斷尋求新的利潤增長點。

記者了解到，制約比優集團發展的因素集中體現在人力與财力兩大方面。一是專業人才的儲備不足，二是港股創業板融資的技能未被完全開發。與A股相比，港股的市盈率相對來說更低，相對于香港主板，創業板的流動性更是稍遜一籌。

對此，馬天逸表示：“由于我們在香港上市的時間不長，又是創業板唯一一家民爆企業。一些大型基金及投資機構對香港創業板上市公司本身就存在不信任感，對我們所做的事情缺乏了解，同時也缺乏橫向對比的對象。從今年的業績來看，我們有信心去對接更多大型機構，将引進的資金更好地投入生産，去虛務實，進而爲企業及投資者創造更大的價值。”